УДК 336.64

 

Т. Ю. Гаврилюк,

аспірант, Київський національний університет  імені Тараса Шевченка, м. Київ

 

МОДЕЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОЇ БЕЗПЕКИ СУБ’ЄКТІВ ПІДПРИЄМНИЦТВА

( НА ПРИКЛАДІ ВАТ “ГАЛАКТОН”)

 

T. U. Gavrilyuk,

post graduate student, Taras Shevchenko National University of Kyiv

 

MODELING  FINANCIAL SAFETY OF THE ENTERPRISE (AS AN EXAMPLE - ENTERPRISE "GALAKTON")

 

У статті здійснено моделювання інтегрального показника фінансової безпеки підприємства.

 

In this article defined modeling of the integral index of  financial enterprise safety.

 

Ключові слова: фінансова безпека, суб’єкти підприємництва, моделювання, кореляційно-регресійний аналіз.

 

Key words: financial safety, subjects of business, modeling, correlation and regression analysis.

 

 

Постановка проблеми. В сучасних умовах господарювання значно зростає роль ефективного управління фінансовою діяльністю підприємств. Це пояснюється тим, що саме фінансова діяльність формує фінансове забезпечення операційної і інвестиційної діяльності підприємства, впровадження науково-технічних досягнень, підвищення конкурентоспроможності продукції, а також забезпечення стійкого його функціонування. Моделювання як засіб політики фінансової безпеки широко використовується спеціалістами [1]. Тому необхідність моделювання механізмів забезпечення фінансової безпеки підприємства обумовила актуальність даної теми. В свою чергу, недостатня розробка проблеми фінансової безпеки підприємств, її доцільність і затребуваність обумовили актуальність модельованого процесу.

Аналіз публікацій. Теоретичні основи розробки механізмів управління фінансовою безпекою підприємства та процесу моделювання механізмів забезпечення фінансової безпеки суб’єктів підприємництва  відображені в роботах авторів: І.А. Бланк, З.С. Варналій, Т.Г. Васильців , Т.С. Клебанова, Є.О. Олейников, А.Д. Шеремет, Л.І. Донець, М.М. Єрмошенко, Ю.Г. Кім, О.М. Ляшенко, та ін. Однак багато питань, пов'язаних з моделюванням механізмів забезпечення фінансової безпеки суб’єктів підприємництва  , ще не знайшли належного відображення в працях науковців.

Мета статті полягає у моделюванні механізмів забезпечення фінансової безпеки суб’єктів підприємництва, шляхом використання економетричного аналізу.

Виклад основного матеріалу досліджень. Фінанси підприємницького сектора є основною ланкою народно­гос­по­дарського комплексу. Стан фінансів підприємства впливає на забезпеченість загальнодержавних, регіональних і місцевих бюджетів. Наявність ефективної системи фінансової безпеки суб’єктів підприємництва є однією із найважливіших умов забезпечення стійкого розвиту підприємства та формування високих результатів його фінансової діяльності. Якщо на рівні держави методи оцінки фінансової безпеки вже розроблені, то на рівні підприємства вони залишаються дискусійними. Слід сказати, що єдиного підходу до визначення критеріїв оцінки фінансової безпеки суб’єктів підприємництва немає. Більшість науковців вважають, що оцінка фінансової безпеки повинна зводитись до простого аналізу фінансового стану підприємства. За такого підходу, показники стійкості, ліквідності, ділової активності, фінансового лі вереджу та інші порівнюють з граничними значеннями фінансових показників. До інших методів оцінювання фінансової безпеки суб’єктів підприємництва можна віднести наступні: рейтингова модель оцінки фінансової безпеки, модель аналізу фінансової безпеки на основі СТЕП-аналізу, SWOT-аналізу SPACE-аналізу, методи аналізу  фінансової безпеки на основі методів оцінки схильності підприємництва до банкрутства (п’ятифакторна модель Альтмана, модель Спінгейна, модель Фулмера, матричний метод оцінки банкрутства підприємства за допомогою нечітких множин), економетричні методи оцінювання фінансової безпеки суб’єктів підприємництва та ін. [1; 2, c.145].

Аналіз фінансової безпеки суб’єктів підприємництва проведемо на основі економіко-математичного моделювання механізмів фінансової безпеки суб’єктів підприємництва. Для проведення аналізу оберемо ВАТ “Галактон”, яке є лідерором молочної галузі. Визначення часткових інтегральних показників за ефективністю окремих бізнес-процесів вибіркової сукупності підприємста дає змогу розрахувати інтегральний показник фінансової безпеки ВАТ “Галактон”.

Інтегральний показник оцінки фінансової безпеки суб’єктів підприємництва розраховується за формулою 1 [3]:

 

Y = ∑ а_n * Y_{n              (1)} 

 

Y - інтегральний показник оцінки фінансової безпеки суб’єктів підприємництва,

а_n – вага часткового інтегрального показника відповідного коефіцієнта,

Y_n – часткові інтегральні оцінки коефіцієнтів.

Знайдемо часткові інтегральні оцінки коефіцієнтів загальної ліквідності, співвідношення залучених і власних коштів, автономії, маневренності власних коштів, оборотності оборотних засобів, оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості, оборотності власного капіталу. Значення коефіцієнтів, які були обраховані за допомогою підібраних статистичних даних з офіційних сайтів [4] за період 2003-2011 років відображані у таблиці 1.

 

Таблиця 1.

Значення часткових інтегральних оцінок коефіцієнтів для визначення інтегрального показника фінансової безпеки ВАТ “Галактон”

 

Відповідно до формули 1 знаходимо інтегральний показник фінансової безпеки ВАТ “Галактон” у період з 2003 по 2011 роки (таблиця 2).

 

Таблиця 2.

Значення інтегрального показника фінансової безпеки ВАТ “Галактон”

 

Побудуємо кореляційно-регресійну модель фінансової безпеки ВАТ “Галактон”. Побудову кореляційно-регресійної моделі фінансової безпеки суб’єктів підприємництва варто здійснити у розрізі таких показників як: дохід від реалізації, розмір довгострокових зобов’язань, розмір власного капіталу; коефіцієнтів загальної ліквідності, співвідношення залучених і власних коштів, маневреності власного капіталу та оборотності оборотних засобів.

Побудуємо кореляційну матрицю для цих показників, визначимо величину та характер впливу на досліджуваний показник всіх інших показників.

Для побудови моделі ідентифікуємо змінні:

У –   інтегральний показник фінансової безпеки (залежна зміна);

Х1 –   коефіцієнт загальної ліквідності (незалежна зміна);

Х2 –   коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів (незалежна зміна);

Х3 –   коефіцієнт маневреності власних коштів (незалежна зміна);

Х4 –   коефіцієнт оборотності оборотних засобів (незалежна зміна);

Х5 –   дохід від реалізації (незалежна зміна);

Х6 –   розмір власного капітал (незалежна зміна);

Х7 –   довгострокових зобов’язань (незалежна зміна).

Оберемо наступну аналітичну залежність між показниками : У – залежна змінна, Х1, X2,  Х3, Х4, Х5, Х6, Х7– незалежні змінні.

Специфікація моделі : Y = а₀ + a₁х₁ + а₂х₂ + а₃х₃ + а₄х₄ + а₅х₅ + а₆х₆ + а₇х₇ +  u - лінійна модель, де:

 а₀ , a₁ , а₂ , а₃ , а₄,  а₅ , а₆ , а₇–– параметри моделі;

 –– стохастична складова, залишки.

Вхідні дані для побудови моделі представлені в таблиці 3.

Таблиця 3.

Вхідні дані для побудови кореляційно-регресійної моделі

 

Побудова моделі здійснювалась за допомогою програмного покату Eviews 4.0.

Побудована модель має вигляд: Y = 3.610293144*X1 + 0.5533067557*X2 - 1.588484072*X4 + 0.5597110326*X5 + 1.117194837e-06*X9 + 7.076101213e-06*X11 - 3.518296009e-05*X12 - 3.461495504.

Перевіримо коефіцієнти на значущість. Вхідні дані представлені у таблиці 4.

 

Таблиця 4.

Вхідні дані для перевірки коефіцієнтів на значущість

 

Перевіримо значущущість регресії. Отриманні значення  F-statistic = 403177.0 (>100) та Prob (F-statistic) = 0.001213, що менше ніж 0,05 та 0,01 (рівень значущості) підтверджують статистичну значимість регресії загалом та адекватність моделі за критерієм Фішера. Коефіцієнт парної регресії R² = 1.000000, що свідчить про високий ступінь щільності зв’язку між компонентами.

Фактичні і модельовані значення змінної У (інтегрований показник фінансової безпеки ВАТ “Галактон” представлені у таблиці 5.

 

Таблиця 5

Фактичні і модельовані значення змінної У (інтегрований показник фінансової безпеки ВАТ “Галактон”)

 

Розрахуємо для моделі середню похибку апроксимації. Середня похибка апроксимації розраховується за формулою 1 [3]:

 

        ( 2)

 

Отже,  А=1,78 %. Дану модель можна використовувати, оскільки рівень середньої похибки апроксимації не перевищує  10 %.

Висновки. Результати інтегрованого оцінювання дали змогу здійснити розрахунок інтегрального показника фінансової безпеки ВАТ “Галактон”. За результатами кореляційно-регресійного аналізу виокремлено фактори, які мають найбільший вплив на рівень фінансової безпеки підприємства: дохід від реалізації, розмір довгострокових зобов’язань, розмір власного капіталу; коефіцієнтів загальної ліквідності, співвідношення залучених і власних коштів, маневреності власного капіталу та оборотності оборотних засобів.

Отримана регресійна модель дасть змогу менеджменту підприємства відстежувати вплив детермінованих факторів на зміну рівня фінансової безпеки підприємства та вносити корективи в процес прийняття управлінських рішень щодо зміцнення фінансової безпеки, що є надзвичайно важливим в умовах сучасного динамічного розвитку.

 

Література:

1. Орлова В. Моделювання механізмів управління фінансовою безпекою підприємства: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.11 «Математичні методи, моделі та інформаційні технології в економіці» / В. Орлова. – Хмельницький, 2008. – 18 с. // Эл. ресурс: [http://www.lib.ua-ru.net/diss/cont/350815.html]

2. Чаговець Л. О. Модель оціки рівня фінансової складової економічної безпеки підприємства / Л. О. Чаговець // Математичі моделі та інформаційні технології в сучасній економіці: Монографія / За ред. д.е.н. проф. А. О. Епіфанова - Сумм: УАБС НБУ. 2007. - 246 с.

3. Черняк О.І.; Комашко О.В.; Ставицький А.В.; Баженова О.В.; За ред. О.І. Черняка. – Київ: Видавничо-поліграфічний центр "Київський університет", 2010. - 359 с. // Эл. ресурс: [http://www.twirpx.com/file/718466/].

4. Cтатистичні матеріали офіційного сайту:  http://smida.gov.ua.

Стаття надійшла до редакції 12.04.2013 р.