РОЗВИТОК РИНКУ АЛЬТЕРНАТИВНИХ ФІНАНСІВ

Л. Б. Колінець; А. О. Гомотюк

doi:10.32702/2307-2105-2020.1.2

РОЗВИТОК РИНКУ АЛЬТЕРНАТИВНИХ ФІНАНСІВ
Л. Б. Колінець, А. О. Гомотюк

DOI: 10.32702/2307-2105-2020.1.2

УДК: 339.7

Л. Б. Колінець, А. О. Гомотюк

РОЗВИТОК РИНКУ АЛЬТЕРНАТИВНИХ ФІНАНСІВ

Анотація

У статті розглядається становлення та розвиток альтернативних фінансів у світі. Розкрито теоретичні основи альтернативного фінансування та подано його класифікацію. Проаналізовано основні характерні риси світового ринку альтернативних фінансів. Зосереджено увагу на функціонуванні європейського ринку, охарактеризовано основні його елементи: основні платформи в розрізі країн, аспекти регулювання тощо. Визначено обсяг даного ринку на душу населення країн-членів ЄС. Встановлено, що законодавче регулювання використання альтернативних фінансових інструментів зараз є важливим пріоритетом більшості держав, хоча й досі офіційно не регулюється в більшості юрисдикціях. В Україні теж існує необхідність законодавчо врегулювати інвестування в альтернативні фінансові інструменти, в тому числі й через краудфандингові платформи. Запропоновано основоположні принципи врегулювання ринку альтернативних фінансових інструментів в Україні.

Ключові слова: альтернативні фінанси; краудфандинг; малі та середні підприємства; інноваційна модель фінансування; інновації.

Література

1. Segal M. (2016). What is Alternative Finance? URL: https://cdn.advocacy.sba.gov/wp-content/uploads/2016/09/07142233/What-Is-Alt-Fi.pdf. (дата звернення 10.11.2019).
2. Vulkan N., Åstebro T., Sierra M. F. (2016). Equity Crowdfunding: A New Phenomena. Journal of Business Venturing Insights. Vol. 5. P. 37–49.
3. Рубанов П. М. Проблеми державного регулювання альтернативних фінансів. Вісник СумДУ. Серія “Економіка”. 2017. № 2. С.20-25. DOI: 10.21272/1817-9215.2017.2-03.
4. Крухмаль, О. В., Заєць, О. С. Peer-to-peer кредитування в Україні: перспективи розвитку та виклики для банків. Міжнародний науковий журнал Інтернаука. 2017. 2. С.93-96. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/mnj_2017_2(2)__21. (дата звернення 12.11.2019).
5. MSME Finance Gap Databese. (2019). URL: https://www.smefinanceforum.org/sites/default/files/MSME%20Finance%20Gap%202018-19%20Update%20(public)%20.xlsx. (дата звернення 12.11.2019).
6. SMB Lending Report (2019). URL: https://www.businessinsider.com/alternative-lending-nonbank-industry. (дата звернення 1.11.2019).
7. Allen F., Carletti E., Jun “QJ” Qian, Valenzuela P. (2012). Handbook of the Economics of Finance. Chapter 11: Financial Intermediation, Markets, and Alternative Financial Sectors. URL: http://apps.eui.eu/Personal/Carletti/Handbook_ACQV_25March2012.pdf. (дата звернення 12.11.2019).
8. Ziegler T., Johanson D., King M., Zhang B., Mammadova L., Ferri F., Trappe R., Krishnamurthy Suresh, Rui Hao, Ryll L., Yerolemou N. (2019). Reaching new heights. The 3rd Americas alternative finance industry report. URL: https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2019-05-ccaf-3rd-americas-alternative-finance-industry-report.pdf. (дата звернення 2.11.2019).
9. Ziegler T., Shneor R., Wenzlaff K., Odorović A., Johanson D., Rui Hao, Ryll L. (2019). Shifting Paradigms. The 4th European Alternative Finance Benchmarking Report. URL: https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2019-05-4th-european-alternative-finance-benchmarking-industry-report-shifting-paradigms.pdf. (дата звернення 11.11.2019).
10. Рубанов П. М. Альтернативне онлайн-фінансування для малого підприємництва: крос-країновий аналіз. Інтелект ХХІ. № 5. 2017. С. 89-95.
11. Rowan P., Miller M., Schizas E., Zheng Zhang B., Carvajal A., Blandin A., Garvey K. (2019). Regulating Alternative Finance: Results from a Global Regulator Survey. URL: https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2019-11-ccaf-regulating-alternative-finance-report.pdf. (дата звернення 2.11.2019).
12. Колінець, Л. Б. (2018). Новий світовий фінансовий порядок. Тернопіль: ТНЕУ, 2018. 360 с.

L. Kolinets, A. Homotiuk

DEVELOPMENT OF ALTERNATIVE FINANCE MARKET

Summary

The article reveals the formation and development of alternative finance in the world. Small and medium-sized businesses are vital creators of wealth, income and jobs in the global economic system. However, in today's context, they need more funding from banking institutions. The Fintech industry, in particular, innovative alternative finance, will be able to fill this gap.
The purpose of writing this work is to study the alternative finance market in the world, regulate its issues and provide proposals for developing a regulatory concept in Ukraine.
The theoretical foundations of alternative financing are revealed and its classification is presented. The main alternative financing models include: P2P Consumer Lending, Balance Sheet Consumer Lending, P2P, Business Lending, P2P Property Lending, Real Estate Crowdfunding, Equity-based Crowdfunding, Invoice Trading, Revenue Sharing / Profit Sharing, Crowdfunding, Debt-based Securities, Reward-based Crowdfunding, Donation-based Crowdfunding, etc. The main features of the global alternative finance market are analyzed. The focus is on the functioning of the European market. It is estimated to be just over € 10 billion, but is steadily growing. The UK is the leader at that market. The UK registers highest in alternative finance market volume per capita, at €107.04, indicating greater market penetration across the population. Legislative regulation of the use of alternative financial instruments is now an important priority in the most states. Although it is still not formally regulated in most jurisdictions. In Ukraine we need to legislate for investment in alternative financial instruments, including through crowdfunding platforms. The basic principles of regulation of the market of alternative financial instruments in Ukraine are offered.
Alternative finance is a new innovative model for financing small and medium-sized enterprises. Their use can bring undeniable benefits to both businesses and society at large. Regulatory frameworks for alternative financing are still in place in most countries, but governments are often limited in technical knowledge and resources, so they need the support of international organizations and other stakeholders. Ukraine should also actively implement the regulation of alternative finance and provide incentives for such activities and protect all participants in investment activities.

Keywords: alternative finance; crowdfunding; small and medium-sized enterprises; innovative financing model; innovations.

References

1. Segal, M. (2016), “What is Alternative Finance?”, available at: https://cdn.advocacy.sba.gov/wp-content/uploads/2016/09/07142233/What-Is-Alt-Fi.pdf (Accessed 30 Dec 2019).
2. Vulkan, N. Åstebro, T. and Sierra M. F. (2016), “Equity Crowdfunding: A New Phenomena”, Journal of Business Venturing Insights, vol. 5, pp. 37–49.
3. Rubanov, P. M. (2017), “Problems of state regulation of alternative finance”, Visnyk SumDU. Seriia “Ekonomika”, vol. 2, pp.20-25. DOI: 10.21272/1817-9215.2017.2-03.
4. Krukhmal', O. V. and Zaiets', O. S. (2017), “Peer-to-peer lending in Ukraine: development prospects and challenges for banks”, Mizhnarodnyj naukovyj zhurnal Internauka, vol. 2, pp.93-96, available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/mnj_2017_2(2)__21 (Accessed 30 Dec 2019).
5. MSME Finance Gap Databese (2019), available at: https://www.smefinanceforum.org/sites/default/files/MSME%20Finance%20Gap%202018-19%20Update%20(public)%20.xlsx (Accessed 30 Dec 2019).
6. SMB Lending Report (2019), available at: https://www.businessinsider.com/alternative-lending-nonbank-industry (Accessed 30 Dec 2019).
7. Allen, F. Carletti, E. Jun, “QJ” Qian and Valenzuela, P. (2012), “Handbook of the Economics of Finance. Chapter 11: Financial Intermediation, Markets, and Alternative Financial Sectors”, available at: http://apps.eui.eu/Personal/Carletti/Handbook_ACQV_25March2012.pdf (Accessed 30 Dec 2019).
8. Ziegler, T. Johanson, D. King, M. Zhang, B. Mammadova, L. Ferri, F. Trappe, R. Krishnamurthy, S. Rui, H. Ryll, L. and Yerolemou, N. (2019), “Reaching new heights. The 3rd Americas alternative finance industry report”, available at: https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2019-05-ccaf-3rd-americas-alternative-finance-industry-report.pdf (Accessed 30 Dec 2019).
9. Ziegler, T. Shneor, R. Wenzlaff, K. Odorović, A. Johanson, D. Rui, H. and Ryll, L. (2019), “Shifting Paradigms. The 4th European Alternative Finance Benchmarking Report”, available at: https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2019-05-4th-european-alternative-finance-benchmarking-industry-report-shifting-paradigms.pdf (Accessed 30 Dec 2019).
10. Rubanov, P. M. (2017), “Alternative Online Financing for Small Business: A Cross-Country Analysis”, Intelekt XXI, vol. 5, pp. 89-95. [in Ukrainian].
11. Rowan, P. Miller, M. Schizas, E. Zheng Zhang, B. Carvajal, A. Blandin, A. and Garvey, K. (2019), “Regulating Alternative Finance: Results from a Global Regulator Survey”, available at: https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2019-11-ccaf-regulating-alternative-finance-report.pdf (Accessed 30 Dec 2019).
12. Kolinets, L. B. (2018), Novy`j svitovy`j finansovy`j poryadok [The New World Financial Order], TNEU, Ternopil, Ukraine.

№ 1 2020

Дата публікації: 2020-01-30

Кількість переглядів: 11890