EnglishНа русском

Переглянути у форматі pdf

РОЗВИТОК РЕГУЛЯТОРНИХ НОВАЦІЙ ЩОДО РИНКІВ ФІНАНСОВИХ ІНСТРУМЕНТІВ
С. Г. Хоружий

DOI: 10.32702/2307-2105-2020.11.103

УДК: 336.717.8

С. Г. Хоружий

РОЗВИТОК РЕГУЛЯТОРНИХ НОВАЦІЙ ЩОДО РИНКІВ ФІНАНСОВИХ ІНСТРУМЕНТІВ

Анотація

Мета дослідження полягає у оцінці впливу регуляторних новацій на розвиток ринків фінансових інструментів. Проаналізована динаміка розвитку ринків фінансових інструментів, що формувалася під впливом післякризових регуляторних новацій. Констатовано, що незважаючи на посилення регуляторних норм щодо торгівлі фінансовими інструментами, негативна динаміка після фінансової кризи 2007 року у переважній більшості країн була подолана. Оцінено стан ринків фінансових інструментів в Україні та вплив економічних і регуляторних факторів на скорочення інтересу інвесторів до біржової торгівлі і торгівлі акціями. Встановлено суттєве зростання інвестицій у державні облігації інвестування та переорієнтація ринків цінних паперів на фінансування дефіциту державного бюджету. Виявлена необхідність суттєвого удосконалення підходів до регулювання ринків фінансових інструментів та необхідність прискорення темпів гармонізації української законодавчої бази із міжнародними нормами та законодавством ЄС.

Ключові слова: ринки фінансових інструментів; акції; державні облігації; регулювання і нагляд; біржі; ринок цінних паперів.

Література

1. Caprio G., Honohan P. Finance for growth: policy choices in a volatile world. A World Bank policy research report. Washington. The World Bank. 2001. 232 р.
2. Beck T., Demirguc-Kunt A., Maksimovic V., Financing Patterns Around the World. The Role of Institutions, World Bank Policy Research Working Paper №2905, October 2002. 60 р.
3. The Year-To-Date monthly statistic. WFE database. World Federation of Exchanges. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: https://www.world-exchanges.org/home/index.php/monthly-reports-tool (дата звернення 19.05.2020).
4. Share prices (indicator). OECD. 2018. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: https://data.oecd.org/price/share-prices.htm doi: 10.1787/6ad82f42-en (Accessed on 29.05.2020)
5. Stocks traded, total value (% of GDP). World bank. 2018. [Електронний ресурс]. – Режим доступу: https://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.TRAD.GD.ZS?view=chart (дата звернення 19.05.2020).
6. Офіційний сайт НКЦПФР [Електронний ресурс]. – Режим доступу: https://www.nssmc.gov.ua/wp-content/uploads/2019/08/zvit_2018.pdf (дата звернення 19.05.19).

S. Khoruzhyi

DEVELOPMENT REGULATORY INNOVATIONS OF FINANCIAL INSTRUMENT MARKETS

Summary

The purpose of the study is to assess the impact of regulatory innovations on the development of financial instruments markets. The dynamics of development of financial instruments markets, which was formed under the influence of post-crisis regulatory innovations, was analyzed. The article establishes that the rapid development of new technologies for circulation of financial instruments and complications of the corresponding financial services caused the improvement of interaction between the authorized bodies of different countries and consolidation of their efforts in terms of formation of the agreed norms and rules for regulation and supervision of the activities of financial institutions at the financial instruments markets. Author states that despite the strengthening of regulatory norms on trade in financial instruments, the negative dynamics after the financial crisis of 2007 has been overcome in most countries.
The estimation of the state of financial instruments markets in Ukraine and the influence of economic and regulatory factors on the reduction of investors' interest in stock trading and stock trading. Significant growth of investments in government investment bonds and reorientation of securities markets to finance the state budget deficit were established. The article proves that Ukrainian financial instruments markets are in a depressive state due to the regulatory problems and monetary policy, and shows that recently have appeared some quite threatening tendencies, namely: noncompliance with international norms of regulation of financial institutions' activities at financial instruments markets, loss of investor's interest in stock exchange trading, change in the structure of trade volume with securities at stock exchanges in favor of government bonds, lack of integration of domestic market. Author has identified the need for significant improvement of approaches to the regulation of financial instruments markets and the need to accelerate the pace of harmonization of Ukrainian legislation with international norms and EU legislation. In order to ensure stable development of investment activities, further improvement of the existing Ukrainian practices of regulating activities in the financial instruments markets should be based on implementation of best practices and adaptation of norms and rules of international organizations into the Ukrainian legal framework.

Keywords: markets of financial instruments; shares; government bonds; regulation and supervision; exchanges; securities market.

References

1. Caprio, G. and Honohan, P. (2001), Finance for growth: policy choices in a volatile world. A World Bank policy research report, The World Bank,Washington, DC, USA.
2. Beck, T., Demirguc-Kunt, A. and Maksimovic, V. (2002), “Financing Patterns Around the World. The Role of Institutions”, World Bank Policy Research Working Paper, vol.2905, October.
3. World Federation of Exchanges (2020), “The Year-To-Date monthly statistic. WFE database”, available at: https://www.world-exchanges.org/home/index.php/monthly-reports-tool (Accessed 19.05.2020).
4. OECD (2018), “Share prices (indicator)”, available at: https://data.oecd.org/price/share-prices.htm doi: 10.1787/6ad82f42-en (Accessed 29.05.2020).
5. World bank (2018), “Stocks traded, total value (% of GDP)”, available at: https://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.TRAD.GD.ZS?view=chart (Accessed 19.05.2020).
6. The official site of NCSSM (2020), available at: https://www.nssmc.gov.ua/wp-content/uploads/2019/08/zvit_2018.pdf (Accessed 19.05.19).

№ 11 2020

Дата публікації: 2020-11-27

Кількість переглядів: 4093

Відомості про авторів

С. Г. Хоружий

к. е. н. доцент, ДВНЗ “Університет банківської справи”

S. Khoruzhyi

PhD in Economics, Associate Professor, SHEI "Banking University"

ORCID:

0000-0002-0171-0253

Як цитувати статтю

Хоружий С. Г. Розвиток регуляторних новацій щодо ринків фінансових інструментів. Ефективна економіка. 2020. № 11. – URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=8386 (дата звернення: 12.08.2022). DOI: 10.32702/2307-2105-2020.11.103

Khoruzhyi, S. (2020), “Development regulatory innovations of financial instrument markets”, Efektyvna ekonomika, [Online], vol. 11, available at: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=8386 (Accessed 12 Aug 2022). DOI: 10.32702/2307-2105-2020.11.103

Creative Commons License

Стаття розповсюджується за ліцензією
Creative Commons Attribution 4.0 Міжнародна.